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p2p不像银行有强有力的背书 谁来救p2p出现的流动性危机?

发布日期:2018-09-05 15:31:39点击:322 次

      来源:华夏互联网金融 作者:金微

 p2p不像银行有强有力的背书 谁来救p2p出现的流动性危机?雷潮起,投资人已如惊弓之鸟,夺路而逃,极易形成踩踏效应。网贷备案至今没有准确的时间,网贷平台一朝不备案,一朝就是没有妈的孩子,那么,p2p出现流动性风险,谁来救呢?



       这是网上的一个段子,道出了不少从业者的心声。P2P行业悲观、投资人惊弓之鸟,利好都成了利空。


       最近,P2P雷潮起,除了广大投资者卷入,还有大量的从业者。


       有位从业者,前一天还在紧张处理公司事务,第二天来上班公司清盘了;还有位?#30340;?#26379;友外出办个事,结果下午回来老板跑路,公司的人走的一个不剩。还有个段子:有员工去上个厕所回来发现公司没了,经侦上门了。


       ?#28304;优?#26495;金、钱爸爸、投之?#19994;?#30334;亿级平台停摆或爆雷以来,P2P的暴雷或清盘,越来越毫无征兆,而且速度加快,一些行业人士可谓战战兢兢,无论你合规还是不合规的。


       一些活着的P2P平台,日子也没有那么轻松,债权转让飙升、资金净流出,借款人不还款等,平台老总们处于煎熬之?#23567;?/span>


       就在今天,又有五六家平台停摆或清盘了。?#34892;?#19994;人士笑说,现在习惯了,哪天没有P2P暴雷或清盘才?#34892;?#38395;。种种迹象表明,P2P陷入一场危机?#23567;?/span>


       对运营中的平台而言,可以观察到的一个现象?#27492;?#35859;债权转让,是P2P平台设置的为投资人转让债权的方式,在恐慌情绪下,各平台的投资人不惜以高利?#39318;?#35753;债权,?#34892;?#21033;率高达100%甚至几百,平台债转规模显著飙升。


       这不仅是?#34892;?#24179;台,头部类平台同样遭遇这样的情况:拍拍贷共有6万多个标的在转;团贷网共2000多个标的在转,陆金服共1300多个标的在转,宜贷网十多万个标的在转……各家平台,随便一搜都是千只标的转让,且?#34892;?#36716;让利?#26102;仁导实?#26399;利率还高。


       投资者夺路而逃,极易形成踩踏效应。这些债转一旦出不来,投资人的恐慌情绪蔓延,因为在投资人看来,债权转让意味着钱会出来,债转出不来,谁来救呢?现在?#34892;?#24179;台能垫,但流动性也易出问题。


       当然,还?#34892;?#24179;台顶不住了,只能清盘或退出,最近这些退出的平台理由基本都类似:网贷行业生存环境恶化,投资者信心不足,资金流出剧增,大批量借款人的还款意愿丧失以及还款能力不足,给平台经营造成了重大的影响,流动性?#38468;?#26543;竭。


       当然,这些良性退出是好,至少投资者的利益能够相应的保证,等平台慢慢催收,慢慢还钱。


       原本,按监管定位来说,P2P是作为信息中介,承担的是信息撮合成交的角色。在法律上,不管在任何时候,投资人都没有理由找平台要求“提现?#20445;?#20063;就不存在挤兑的行为。当然,这只是理想状态下,无逾期和坏账,才能支撑这个纯靠的信息中介。


       更何况,现实中,不少P2P没有?#32454;?#25353;照监管规定去做业务,而是存在资金池、份额拆分、期限错配等形式,所以行业有风吹草动,这些违规性的平台首先受到冲击。


       当然,还一个原因是,因为在合规备案期内,平台不能再通过发行?#30053;?#26631;的的形式,去承接以前期限错配的资产;老的资产又没有到期退出,投资人如果一赎回,平台就只能拿自有资金垫付。没有现金流的,就只能垮掉。


       当然,也?#34892;?#24179;台尽量是按监管要求的信息中介去做,依然没法克服这场流动性问题。


       一位平台负责人告诉笔者,平台没有拆标,没有期限错配,没有资金池,但是,P2P平台是需要资金来维系的,在投资端,没?#34892;略?#25237;资、到期赎回,没有复投,债转每天飙涨,等于资金净流出,而在资产端,借款人还款意愿下?#25285;?#21040;期不还款,那平台无法兑付,这就是流动性危机了,尤其是平台受到整个行业还有经?#20040;?#29615;境的影响。


       如果平台的资金端停了,资产端会受到影响,至少无法扩张了,而借款人看到你的平台停运,加上不能暴力催收,他?#24378;?#33021;更不愿意还款了,所以这种危机是叠?#26377;?#30340;。


       有?#30340;?#20154;士总结,现在一些自己做资产端的平台又有备付能力的能扛过这一危机,当然,这还得看催收力度,如果是外部资产,则要看助贷机构的代偿能力。


       对广大平台而言,现在最大的问题是,流动性危机何时能?#33322;?/span>?如果行业流动性危机恶化下去,可能还会出现几方面的恶果:1,平台停摆数频繁恐慌心理加剧,波及面更广;2,各类停业平台的维权投资者增加,群体性事件增多;3,行业流动性危机可能进一步传导到其他领域;4,?#34892;?#20225;业融资渠道收缩,影响到实体经济;5,网贷行业积累了多年的金融科技经验和产品创?#36335;?#21153;能力,或因为行业大危机而前功尽弃。


       目前,最大的问题就是投资者对P2P的信任何时能恢复。最近,不少平台负责人通过喊话、直播?#30830;?#24335;,恢复投资者的信心,这种效果还有待进一步观察。


       但这次的危机,给平台实实在在地上了一?#27599;?/span>:金融的核心是风控,对风险控制,互联网金融没有根本解决问题,而且进一步加大金融的风险效应。


       这一?#21361;?/span>P2P遭遇的是整体流动性危机,既有内在原因,还有来自外部的压力,经?#27809;肪潮?#24046;,借贷的还不出钱,整体外部的流动性紧张。当然,大规模的赎回挤兑,放在银行,银行也一样无法承受,但银行有背书,而且银行积累了几百年的风控经验。如果真正出现大的危机,会有维稳,会有救市等措施,在资金全面紧张时,至少不会造成恐慌。


       但互联网金融显然没有这些层面的举措,所以,出了流动性危机,没有强有力的背书,加上自媒体推波助澜,陷入危机?#24378;?#39044;见的,况且网贷至今没有备案没有合法身份,属于没妈的孩子,谁来救呢?目前看到的是,各地互联网金融协会牵头喊话维稳,让投资人别?#29275;?#35753;媒体别制造恐?#29275;?#36825;对于稳定这个市场是有作用的。




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